Узбекистан: рынок финансовых услуг в ускорении реформ

Текущее состояние и перспективы развития

За последние годы на рынке финансовых услуг Узбекистана значительно расширились объемы и виды услуг онлайн-банкинга через дистанционные сервисы и мобильные приложения. Процессы на отечественном рынке финансовых услуг в ушедшем году проходили на фоне постпандемических колебаний на мировых рынках, рецессионных процессов на финансовых рынках и конфликтных ситуаций в мире. 

Денежно-кредитная политика и инфляция

В 2022 году Центральный банк Узбекистана продолжал взвешенную монетарную политику с учетом ситуации на мировых рынках. Если Центральный банк в первом квартале года в связи с резкими изменениями на мировых рынках, неопределенностью и колебаниями на валютном рынке основных торговых партнеров повысил основную процентную ставку с 14% до 17%, то  во втором квартале после угасания напряженности на мировых рынках  и в связи с сохранением ряда инфляционных рисков принял решение о снижении основной ставки 10 июня до 16% и 22 июля до 15%.

Достижение 5-процентного инфляционного таргета, установленного в денежно-кредитной политике, отложено до конца 2024 года. В связи с усилением инфляционных рисков в течение 2022 года инфляция ускорилась, по сравнению с прошлым годом, и достигла 12,3%. Однако, по данным опросов, проведенных в октябре Центральным банком среди субъектов предпринимательства и населения, средние значения инфляционных ожиданий населения, по сравнению с опросами прошлого месяца, показали частичное снижение (с 15,2% до 15,1%) и рост бизнес-ожиданий (с 13,8% до 14, на 2%), тогда как медианные значения показали увеличение инфляционных ожиданий в обоих слоях (ожидания населения — с 11,8% до 12,3%; бизнес-ожидания — с 11,3% до 12%). В 2023 году уровень инфляции прогнозируется на уровне 9,5%.

Банковский сектор

В 2022 году количество кредитных организаций, оказывающих финансовые услуги в нашей стране, достигло 190 (177 на начало года). Из них 33 коммерческих банка, 157 небанковских кредитных организаций (77 микрофинансовых организаций, 79 ломбардов, 1 организация по рефинансированию ипотеки). 3 банка предоставляют дистанционные услуги в виде интернет-банкинга (TBC Bank, Anorbank, Uzum Bank).

По состоянию на 1 декабря 2022 года 78% всех активов банковской системы принадлежат государственным коммерческим банкам. Если в государственных банках отношение кредитных вложений к депозитам составило 231,4%, то в других коммерческих банках этот показатель был на уровне 80,3%. В стране общая сумма кредитных вложений банков составила 382,1 трлн. сумов (рост на 19%), по сравнению с прошлым годом), общий объем депозитов — 216,5 трлн. сумов. В соотношении депозитов к кредитам (56,7%) наблюдались положительные изменения, по сравнению с предыдущим периодом (44,7 %), структурно 25,6% остатков по кредитам приходились на долю физических лиц, 74,4% — на долю юридических, распределение депозитов составило 26,7% на 73,3%. При этом наблюдалось усиление активности физических лиц на 3-4%, по сравнению с прошлым годом.

По состоянию на 1 декабря 2022 года доля проблемных кредитов (NPL) в общем объеме кредитов по банковской системе составила в среднем 4% и уменьшилась на 1,7%, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, то есть общий кредитный портфель увеличен на 61,3 трлн. сумов, но NPL снизился до 3,1 трлн. сумов.

При этом 83,4% всего кредитного портфеля (318,8 трлн. сумов) приходится на долю 12 государственных банков, а остальная часть (63,3 трлн. сумов) — на долю 19 частных банков. За отчетный период, кроме Узагроэкспортбанка (95,8% доля NPL), снижение доли проблемных кредитов наблюдалось во всех государственных банках. И, наоборот, доля проблемных кредитов в частных банках увеличилась, по сравнению с предыдущим периодом, в Трастбанке (на 1,4%), Даврбанке (на 0,7%), Тенгебанке (на 1,3%), Анорбанке (на 0,9%), Зираатбанке (на 2,7%) и Равнакбанке (на 39,9%).

Кредитные вложения коммерческих банков отражали следующее состояние в разрезе отраслей: по состоянию на 1 декабря 2022 года объем кредитных вложений в промышленном секторе составил 126,5 трлн. сум. (33,1% от общего объема кредитов; рост на 9,9%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года); в сфере сельского хозяйства — 40,4 трлн. сумов (10,6%; рост 15,7%); строительном секторе — 10,1 трлн. сум. (2,6%; рост 6,9%); на предприятиях торговли и общих услуг — 29,1 трлн. сумов (7,6% ; рост 7,6%); сфере транспорта и коммуникаций — 28,4 трлн. сум. (7,4%; рост 0,2%); объем полученных физическими лицами кредитов составил 97,7 трлн. сумов (25,6%; рост 43,4%). Если в 2022 году объем выданных физическим лицам кредитов увеличился на 43,4%, по сравнению с предыдущим периодом, то объем кредитных вложений в сфере жилищно-коммунальных услуг уменьшился на 41,5%.

По состоянию на 1 декабря 2022 года общее количество пользователей системы дистаниционного банковского обслуживания составило 29 210 (20 203 на 1 января 2022 года, рост за 11 месяцев на 45%), из них 28 046 — физические лица (19 235 тыс., 46%) и 1 164 — юридические  (968,6, 20%). По состоянию на 1 октября 2022 года в ЦБ зарегистрированы 46 платежных организаций интернет-банкинга (10 из которых лицензированы в 2022 году), 15 систем электронных денег (5 из которых лицензированы в 2022 году).

Страховой рынок

По состоянию на 1 октября 2022 года в сфере финансовых услуг действовала 41 страховая организация, из них 25 являются членами Фонда гарантирования выплат. Страховыми организациями за этот период привлечены страховые выплаты на 1,9 трлн. сумов (рост на 137%, по сравнению с предыдущим периодом) и 4,5 трлн. сум. (73%) рассчитаны как страховые премии. Страховые выплаты составили 63% от общей суммы выплат по страхованию жизни, 28% — по добровольному страхованию и 9% — по обязательному страхованию. За 9 месяцев 2022 года страховые организации внесли в экономику 4,4 трлн. сум. (рост на 22%), при этом  58%  инвестиций были размещены в коммерческих банках в виде депозитов, 29% — в виде ценных бумаг, 8% — недвижимости, а также 3% — в уставный фонд организаций и в виде других инвестиций.

Реформы в 2022 году и планы на перспективу

В 2022 году был реализован ряд реформ в банковско-финансовой сфере и на рынке капиталов. Вступил в силу ряд изменений, предусмотренных на 2022 год в Стратегии развития Нового Узбекистана на 2022-2026 годы. В частности, обновлен состав наблюдательных советов коммерческих банков с долей государства и увеличено количество независимых членов в составе наблюдательного совета с 27 до 35 (32%); введен KPI для деятельности управления коммерческих банков с государственной долей; упразднена ревизионная комиссия в коммерческих банках с долей государства; достигнуты договоренности и подписаны документы с рядом международных организаций по трансформации таких банков, как Асакабанк, Халкбанк и Туронбанк,  а также по разработке долгосрочной стратегии; Ипотекабанк в процессе приватизации был продан венгерскому коммерческому банку OTP Bank.

В Стратегии развития Нового Узбекистана на 2022-2026 годы в ближайшие годы в банковско-финансовом секторе предусмотрены:

- увеличение доли частного сектора в банковской системе с текущих 18% до 60% и доведение объема фондового рынка до 7 миллиардов долларов;

- снижение налога на прибыль в банковской и финансовой сферах с нынешних 20% до 15%;

- создание «Банка развития» для развития промышленности и инфраструктуры в регионах;

- разработка и утверждение «дорожных карт» по массовому размещению акций Халкбанка, «Кишлок курилиш банка, Микрокредитбанка, Агробанка, Узнацбанка через фондовую биржу до конца 2023 года;

- разработка программ по развитию современных финансовых услуг, операций и технологий, а также безналичных расчетов.

В недавнем Послании Президента Республики Узбекистан Олий Мажлису и народу Узбекистана определен ряд реформ и изменений, которые должны быть реализованы в сфере финансов и финансовых услуг. В частности, было объявлено, что в 2023 году около тысячи государственных предприятий будут выставлены на продажу. Также 10 крупнейших компаний и коммерческих банков страны будут выставлены на открытые первичные торги акциями — IPO. Такие изменения, в свою очередь, послужат ускорению реального экономического роста за счет вовлечения сбережений населения в инвестиционную активность, повышения финансовой грамотности, роста оборотного капитала.

Прогноз основных показателей макроэкономического развития

Центральным банком на основе двух сценариев был дан прогноз показателей макроэкономического развития денежно-кредитной политики на 2023 и 2024-2025 годы.

В основном, сценарии макроэкономического развития определяются как внешними условиями — продолжением неопределенности геополитической ситуации, тенденцией к снижению цен на рынках энергоресурсов и сырья, а также условиями внутренней среды — продолжением структурных реформ, сокращением роли государства в экономике, усилением активности в частном секторе и решениями фискальной политики.

Альтернативный сценарий макроэкономического развития был подготовлен исходя из вероятности сокращения производства и совокупного предложения под влиянием изменения климата, снижения уровня внешнего спроса, уменьшения валютных потоков, поступающих по различным каналам, на фоне усиления внешних рисков и глобальной рецессии.

Центральный банк при составлении прогнозов учитывал следующие внешние условия. По прогнозам основного сценария, цена на нефть в 2023 году составит 80-90 долл./баррель (по условиям альтернативного сценария — 50-60 долл./баррель), высокая волатильность национальных валют основных торговых партнеров не ожидается (национальные валюты основных торговых партнеров значительно обесценятся), цена на золото формируется примерно на уровне 1600-1650 долл./унцию (1500-1600 долл./унцию). Также в 2023 году объем международных денежных переводов в Узбекистан уменьшится, по сравнению с объемом 2022 года, а дефицит счета текущих операций платежного баланса составит 4-6% (7-9%) ВВП.

По основному (альтернативному) сценарию показателей макроэкономического развития, представленному Центральным банком, были сделаны следующие прогнозы:

- годовая инфляция на конец 2022 года составит 12-12,5%, в 2023 году — 8,5-9,5% (по альтернативному сценарию — 7-8%), 2024 году — 5-6% (6-7%), 2025 году — 5% (5-6%);

- рост реального ВВП в конце 2022 года составит 5,2-5,8%, в 2023 году — 4,5-5% (3-3,5%) (по данным Минфина — 5,3%), 2024 году — 5-6% (4-4,5%), а в 2025 году — 6-6,5% (4-5%);

- рост прямых иностранных инвестиций до конца 2022 года составит 5-6%, в 2023 году — 20-30% (снижение на 15-25%), 2024 году — 20-25% (5-15%), 2025 году — 10-15% (30-35%);

- в общем фискальном балансе до 2025 года прогнозируется дефицит, в конце 2022 года дефицит по отношению к ВВП будет на уровне 4-4,5%, 2023 году — 3-3,5% (4-4,5%), 2024 году — 2-2,5% (3,5-4%), а в 2025 году — 2% (3%);

- в  2022 году ожидался рост экспорта (без учета золота) на уровне 20-25%, в 2023 году ожидается на уровне 13-17% (5-7%), 2024 году — 10-12% (7-9%), 2025 году — 9-10% (9 -10%), а импорт в конце 2022 года составит 17-20%, 2023 году — 14-15% (8-10%), 2024 году — 12-14% (8-9%) и 2025 году — 8-10% (10-11%);

- остаток кредитных вложений в конце 2022 года вырастет на 17-19%, 2023 году — на 15-16% (10-12%), 2024 году — на 16-17% (12-14%), 2025 году — на 14-15% (14-15%).

Жаъфар Хидиров, 

Суннатулла Зикриллаев,

Центр экономических исследований и реформ